從全國P2P網(wǎng)貸正常運(yùn)營平臺的注冊資本金分布來看，注冊資本1000萬到5000萬元的平臺占正常平臺總數(shù)的55.6%，成為行業(yè)“標(biāo)配”；注冊資本在5000萬到1億的平臺也占了正常平臺數(shù)的21.2%，體現(xiàn)了社會對P2P網(wǎng)貸這一互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有比較高的估值與期待（見圖3-2）。除此之外，注冊資本在1000萬元以下和1億元以上平臺的比例偏少，整體呈倒U形分布。這是因為，一方面P2P網(wǎng)貸作為普惠金融的一種形式，注冊資本太少的平臺缺乏資金的規(guī)模效應(yīng)，也較難獲取投資者的青睞和信任；另一方面，P2P作為一種新型金融業(yè)態(tài)在短時期內(nèi)也較難培育出“巨無霸”。

但是，隨著近兩年越來越多的銀行、上市公司、國資企業(yè)、風(fēng)投等擁有較強(qiáng)實力的機(jī)構(gòu)和企業(yè)涌入P2P行業(yè)掘金，同時2015年12月28日出臺的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》也在多處提出，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對用戶資金與自有資金進(jìn)行隔離、要與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金存管合作，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的隱形門檻越來越高。多種因素的交匯影響，很有可能使得未來我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的注冊資本結(jié)構(gòu)向“上”移動，出現(xiàn)更多實力雄厚的大平臺。

圖3-2　全國P2P網(wǎng)貸正常運(yùn)營平臺注冊資本金分布

數(shù)據(jù)來源：浙大AIF

從成交量TOP 100平臺的注冊資本情況來看，其資金實力也確實在行業(yè)中領(lǐng)先。一方面，這100家平臺的注冊資本總量共計約95億元，約等于浙江共計311個正常運(yùn)營平臺注冊資本總和。且這100家平臺的平均注冊資本（吸金質(zhì)量）約為9504.5萬元，大大高于全國平均水平（3914.2萬元）。

圖3-3　成交量TOP 100平臺注冊資本金分布（家）

數(shù)據(jù)來源：浙大AIF

另一方面，成交量TOP 100平臺的注冊資本分布更為優(yōu)質(zhì)。這100家平臺不僅注冊資本均在500萬元以上，而且97%的平臺注冊資本在1000萬元以上，注冊資本大于5000萬元以上的平臺仍占60%。雄厚的資本支持，為這部分P2P網(wǎng)貸平臺提供了強(qiáng)有力的資源保障，同時隨之而來的人才聚集和客戶信任，也為其進(jìn)一步做大做強(qiáng)打下了堅實的基礎(chǔ)。

[3]　本報告中的“新增平均注冊資本”指的是每年新上線平臺的平均注冊資本額（單位：萬/家），需與“平臺平均注冊資本”區(qū)分開，后者指的是歷年累計所有平臺的平均注冊資本。

[4]　吸金質(zhì)量＝每個平臺的平均注冊資本＝吸金數(shù)額/吸金數(shù)量

[5]　在本報告第八章中，將對山東成為問題平臺“重災(zāi)區(qū)”的可能原因進(jìn)行分析，在此不做贅述。