一、趨勢分析法的主要作用

趨勢分析法是指將兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)會計報告中的相同指標進行對比,確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度,以說明小企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的變動趨勢的一種方法。

通過分析期與前期財務(wù)報表中有關(guān)項目金額的對比,可以從差異中及時發(fā)現(xiàn)問題,查找原因,改進工作。通過連續(xù)數(shù)期財務(wù)報表項目的比較,還能夠反映出小企業(yè)的發(fā)展動態(tài),以揭示當期財務(wù)狀況和營業(yè)情況的增減變化,判斷引起變動的主要項目是什么,這種變化的性質(zhì)是有利還是不利,發(fā)現(xiàn)問題并評價小企業(yè)財務(wù)管理水平,也可以預(yù)測其發(fā)展趨勢。

趨勢分析應(yīng)該是一種長期分析,計算一個或多個項目連續(xù)多個報告期數(shù)據(jù)與基期比較的定基指數(shù),或者與上一期比較的環(huán)比指數(shù),形成一個指數(shù)時間序列,以此分析這個報表項目的長期變動趨勢。

趨勢分析法既可用于對財務(wù)報表的整體分析,即研究一定時期報表各項目的變動趨勢,也可以只對某些主要財務(wù)指標的發(fā)展趨勢進行分析。巴菲特進行長期投資時,特別重視公司凈資產(chǎn)、盈利、銷售收入的長期趨勢分析。他每年致股東的信的第一頁就是一張表,列示從1965年以來伯克希爾公司每年每股凈資產(chǎn)增長率、標準普爾500指數(shù)年增長率以及兩者的差異等。

巴菲特進行財務(wù)報表分析的目的不是分析所有公司,而是尋找極少數(shù)超級明星:“我們始終在尋找那些業(yè)務(wù)清晰易懂、業(yè)績持續(xù)優(yōu)異、由能力非凡并且為股東著想的管理層來經(jīng)營的大公司。這種目標公司并不能充分保證我們投資盈利:我們不僅要在合理的價格上買入,而且我們買入的公司的未來業(yè)績還要與我們的預(yù)測相符。但是這種投資方法——尋找超級明星——給我們提供了走向真正成功的唯一機會。”巴菲特非常明確地表示:“我關(guān)注的是公司未來20年甚至30年的盈利能力。”

二、趨勢分析法的表現(xiàn)形式

定基動態(tài)比率(定比)和環(huán)比動態(tài)比率(環(huán)比)是趨勢分析最常見的表現(xiàn)形式。

定比是選定某一年作為基期,其余各年與基期比較,計算出趨勢百分數(shù)。由于這樣計算出的各會計期間的趨勢百分數(shù)均以基期為計算基準,因此,能夠明確地反映出有關(guān)項目和基期相比發(fā)生了多大變化。定基動態(tài)比率是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率,其計算公式如下:

環(huán)比是指將本年數(shù)與前一年數(shù)相比較,從而計算出的趨勢百分比,由于它以前一期作為基數(shù),因而能說明項目的發(fā)展變化速度。環(huán)比動態(tài)比率是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率,其計算公式如下:

將絕對數(shù)比較、相對數(shù)比較和趨勢分析法聯(lián)系起來進行比較分析,會得出更有效的分析結(jié)論,更有助于把握小企業(yè)的發(fā)展趨勢。

據(jù)財務(wù)報表匯總資料顯示,ABC公司2011年、2012年、2013年和2014年的營業(yè)收入(以產(chǎn)品銷售為主)分別為6 200萬元、6 936.02萬

237.35萬元和8元、7 430.89萬元。以2011年營業(yè)收入6 200萬元為基期,可計算出定基動態(tài)比率分別為111.87%、116.73%和135.98%;以前期數(shù)據(jù)為基數(shù),可計算出環(huán)比動態(tài)比率分別為111.87%、104.34%和116.49%。單獨分析營業(yè)收入的增減變動及其發(fā)展趨勢可以看出,ABC公司屬于銷售(持續(xù))增長型公司。

ABC公司2011年、2012年、2013年和2014年的利潤總額分別為1 000萬元、1 020.2萬元、910.01萬元和713.68萬元。以2011年利潤總額1 000萬元為基期,可計算出定基動態(tài)比率分別為102.02%、91%和71.37%;以前期數(shù)據(jù)為基數(shù),計算出環(huán)比動態(tài)比率分別為102.02%、89.2%和78.43%。單獨分析利潤總額的增減變動及其發(fā)展趨勢可以看出,ABC公司屬于營業(yè)利潤(持續(xù))下降型公司。

如果將上述營業(yè)收入和利潤總額聯(lián)系起來考慮,計算出營業(yè)利潤率,ABC公司2011年、2012年、2013年和2014年的營業(yè)利潤率分別為16.13%、14.71%、12.57%和8.47%。以2011年營業(yè)利潤率16.13%為基期,可計算出定基動態(tài)比率分別為91.2%、77.93%和52.51%;以前期數(shù)據(jù)為基數(shù),可計算出環(huán)比動態(tài)比率分別為91.2%、85.45%和67.38%。分析營業(yè)利潤率的發(fā)展趨勢,可以看出ABC公司屬于營業(yè)利潤率直線下降型公司。

上述營業(yè)收入、利潤總額、營業(yè)利潤率三項指標的趨勢分析可直觀地反映在圖2-9上。由于ABC公司營業(yè)收入連年上升,而利潤總額連年下降,如果不能創(chuàng)新轉(zhuǎn)型,營業(yè)利潤率逐年下降的趨勢可能難以挽回。

圖2-9　營業(yè)收入、營業(yè)利潤、營業(yè)利潤率趨勢分析(單位:萬元)

三、重要指標的趨勢分析

采用趨勢分析法,通過對重要財務(wù)指標、報表的重要項目等的比較,可以分析引起變化的主要原因,分析變動的性質(zhì),并預(yù)測小企業(yè)的發(fā)展前景。

例如,凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率、資產(chǎn)負債率和銷售增長率是目前企業(yè)績效評價中最重要的五個指標,如果能夠連續(xù)觀察這些評價指標的增減變動情況及其發(fā)展趨勢,就可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟運行的走勢對某些行業(yè)發(fā)展變化的影響,并尋求其中的規(guī)律,這有助于決策或判斷。請觀察下列全國十大行業(yè)績效評價中五大財務(wù)指標的增減變動走勢(詳見表2-8至表2-12),有的指標趨勢波動向上或直線向上,有的指標趨勢波動向下或直線向下,有的平穩(wěn)發(fā)展……從中可以發(fā)現(xiàn)某些行業(yè)中某種指標的發(fā)展變化態(tài)勢等。

表2-8　凈資產(chǎn)收益率全國平均值5年數(shù)據(jù)趨勢分析一覽表　單位:%

表2-9　總資產(chǎn)報酬率全國平均值5年數(shù)據(jù)趨勢分析一覽表　單位:%

表2-10　成本費用利潤率全國平均值5年數(shù)據(jù)趨勢分析一覽表　單位:%

表2-11　資產(chǎn)負債率全國平均值5年數(shù)據(jù)趨勢分析一覽表　單位:%

表2-12　銷售增長率全國平均值5年數(shù)據(jù)趨勢分析一覽表　單位:%

有效的趨勢預(yù)測分析,不僅對于揭示小企業(yè)財務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的變化,分析引起變化的主要原因、變動的性質(zhì),并預(yù)測發(fā)展前景很有幫助,而且對于發(fā)現(xiàn)異常問題,識破舞弊現(xiàn)象也是很有教益的。尤其在分析過程中,如發(fā)現(xiàn)某項財務(wù)指標在一定時期內(nèi)有顯著變動(如增減變動率超過30%),應(yīng)作為分析重點,研究其產(chǎn)生的原因,以便采取對策,趨利避害。