一、我國中小企業(yè)發(fā)展的問題與瓶頸

中小企業(yè)作為市場競爭的主體之一，它的存在是國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展過程中不可或缺的重要力量。正如前文談到的，中小企業(yè)在其不同的發(fā)展階段，總會面臨著資金流問題。中小企業(yè)融資問題是其發(fā)展過程中難以回避的重要議題，而融資之“難”始終困擾著中小企業(yè)的發(fā)展。

(一)我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小、財務(wù)透明度低、可供抵押的資產(chǎn)少等原因，在獲得正規(guī)金融支持方面，始終屬于“弱勢群體”。金融危機(jī)爆發(fā)后，中小企業(yè)在獲取成長所需的金融資源過程中弱勢地位更加突出。首先，全球金融危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，許多國家經(jīng)濟(jì)增長停滯，甚至出現(xiàn)衰退。我國外貿(mào)依存度較高，是出口大國，許多生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品在國外眾多市場銷售。在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，國際市場需求大量下滑，國外訂單大幅較少，國內(nèi)外銷企業(yè)嚴(yán)重受挫，產(chǎn)量大幅降低，甚至生產(chǎn)停滯。同時，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險加大，國外大量應(yīng)收賬款無法收回，又很難從外部融入急需的資金，經(jīng)營資金鏈斷裂，生產(chǎn)無法正常運(yùn)營。而中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小，管理經(jīng)驗不足，抗風(fēng)險能力較差，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響更大，國內(nèi)大量中小企業(yè)停業(yè)破產(chǎn)。此外，受全球金融危機(jī)的影響，銀行在處理企業(yè)貸款申請上更加謹(jǐn)慎，注重強(qiáng)化貸款風(fēng)險的約束機(jī)制，強(qiáng)調(diào)貸款安全，嚴(yán)格把關(guān)貸款審批程序，對企業(yè)貸款要求的篩選條件也更加嚴(yán)格，進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)融資難問題。因此，中小企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突出貢獻(xiàn)與其得到的金融支持極不對稱，主要表現(xiàn)為四個方面：

（1）中小企業(yè)融資難問題存在地區(qū)差異。我國普遍存在中小企業(yè)融資難現(xiàn)象，但在不同地區(qū)間所表現(xiàn)出的嚴(yán)峻程度具有明顯差異。主要原因在于，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展在地區(qū)間的非均衡性致使各地區(qū)中小企業(yè)所處的政策、金融等大環(huán)境存在較大差別?？傮w來看，作為我國中小企業(yè)最為發(fā)達(dá)的東部地區(qū)程度最輕，而中、西部地區(qū)則較為嚴(yán)峻，尤其是西部。

（2）中小企業(yè)融資渠道單一。目前我國中小企業(yè)的融資渠道逐漸出現(xiàn)多樣化特征，但通常采用的仍然是自有資金、內(nèi)部積累、銀行貸款、商業(yè)信用等幾種傳統(tǒng)的融資方式，發(fā)行股票等其他融資方式所占比重依然很小?，F(xiàn)實情況表明，無論企業(yè)處于初創(chuàng)階段還是后續(xù)發(fā)展階段，其成長所需的資金嚴(yán)重依賴于自有資金和內(nèi)部融資，絕大部分來自于企業(yè)主個人或家庭、企業(yè)的留存收益、企業(yè)內(nèi)部增資擴(kuò)股。另外，外源融資則集中于銀行貸款，由于銀行貸款債務(wù)利息及籌資費用相對較少，門檻相對較低，手續(xù)也相對簡單，企業(yè)一般更愿意從銀行融入資金，但銀行貸款在創(chuàng)業(yè)企業(yè)資本的來源中所占比例較小。

根據(jù)渣打銀行2008年對中小企業(yè)融資狀況所做的436份問卷調(diào)查的統(tǒng)計結(jié)果顯示（見圖1、圖2）：企業(yè)最主要的資金來源渠道是自籌資金和銀行貸款，被調(diào)查的436家企業(yè)中，選擇自籌資金的有372家，選擇銀行貸款的有369家，其他的資金來源渠道依次排序為民間借貸、股權(quán)融資、財政投入、內(nèi)部集資等。

（3）中小企業(yè)在獲得正規(guī)金融支持方面仍然處于弱勢地位。目前我國多層次資本市場尚未建立健全，金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀與英、美等金融市場高度發(fā)達(dá)的國家或地區(qū)相比，仍存在很大的差距。這主要受一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政府的風(fēng)險監(jiān)管政策及法律環(huán)境等因素的影響。盡管隨著資本市場的不斷發(fā)展，可供中小企業(yè)選擇的融資渠道逐漸多樣化，但由于受經(jīng)營規(guī)模等因素的限制，中小企業(yè)的融資方式仍然較為單一，商業(yè)銀行的貸款成為其外源融資的主要來源。

但即便如此，中小企業(yè)在銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資中仍處于不利地位，中小企業(yè)在貸款金額、貸款期限或者貸款品種等融資需求方面得不到滿足。由于中小企業(yè)信貸融資時的先天不足，如競爭力較弱、經(jīng)營規(guī)模較小、抵押及其他擔(dān)保的條件較差、還貸履約的信用普遍較低、信息不對稱問題較嚴(yán)重等原因，使其與大型企業(yè)相比具有較大的信貸風(fēng)險，這些客觀問題的存在，使各商業(yè)銀行面對中小企業(yè)信貸時往往出現(xiàn)“惜貸”行為，即主觀上規(guī)避中小企業(yè)的借貸行為，造成商業(yè)銀行在信貸客戶選擇時產(chǎn)生針對中小企業(yè)的明顯歧視。

根據(jù)央行2003年一項針對中小企業(yè)貸款申請是否得到批準(zhǔn)的情況所進(jìn)行的調(diào)查，結(jié)果顯示中小企業(yè)得到貸款申請的主要原因在于提供了資產(chǎn)抵押

（如不動產(chǎn)抵押），這方面所占比重為42%，而其余獲得貸款的原因依次排序為：提供了有效擔(dān)保（包括企業(yè)擔(dān)保和擔(dān)保公司擔(dān)保）；企業(yè)信譽(yù)良好；產(chǎn)品市場前景好等。另一方面，中小企業(yè)貸款申請被否決的主要原因也即無法提供資產(chǎn)抵押，所占比重為27%，而其余的原因依次排序為：企業(yè)的融資規(guī)模過大；無法提供擔(dān)保；銀行對企業(yè)所處的行業(yè)現(xiàn)狀不滿意等。⁽⁴⁾由此可見，中小企業(yè)在獲得銀行等正規(guī)金融支持方面存在著較大的難度，客觀條件是其重要的制約因素。

（4）民間資本現(xiàn)已成為中小企業(yè)的融資渠道之一。隨著貸款條件越來越嚴(yán)格，以往中小企業(yè)融資比較倚重的金融機(jī)構(gòu)貸款越來越難獲得。面對貸款難的現(xiàn)狀，各地中小企業(yè)都開始積極探尋金融機(jī)構(gòu)貸款之外的其他融資渠道。相對于金融部門貸款要求嚴(yán)、程序復(fù)雜，民間借貸方便快捷，利率靈活，一些中小企業(yè)對民間融資的認(rèn)同度大大超過銀行信貸，私人拆借融資之風(fēng)趨升。雖然我國目前仍未開放對民間資本向中小企業(yè)放貸的限制，但是民間資本現(xiàn)在已成為中小企業(yè)的融資渠道之一。