金融領(lǐng)域內(nèi)存在的壟斷、外部性、產(chǎn)品的公共性、信息的不完整性、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)所帶來(lái)的不穩(wěn)定性以及分配的不公平都會(huì)導(dǎo)致金融產(chǎn)品和金融服務(wù)價(jià)格信息的扭曲，這種情況被稱為金融市場(chǎng)失靈，它引致社會(huì)資金配置效率下降，所以必須通過(guò)一定的手段避免、消除或部分消除由金融市場(chǎng)機(jī)制本身所引起的金融產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格信息扭曲，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)資金的有效配置。

（一）金融市場(chǎng)監(jiān)管概論

金融監(jiān)管主體（即監(jiān)管者）、對(duì)象（即被監(jiān)管者）、手段和目標(biāo)構(gòu)成了監(jiān)管的四大要素。經(jīng)濟(jì)或者金融監(jiān)管是經(jīng)濟(jì)或者金融監(jiān)管的主體為了實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的目標(biāo)而利用各種監(jiān)管手段對(duì)監(jiān)管的對(duì)象所采取的一種有意識(shí)的和主動(dòng)的干預(yù)和控制活動(dòng)。而經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的分歧也正是表現(xiàn)在監(jiān)管四大要素的具體內(nèi)容上。

1.金融監(jiān)管的主體

一般說(shuō)來(lái)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融的監(jiān)管是由兩類主體完成的：

第一類主體是所謂的“公共機(jī)構(gòu)”，通常被稱為“金融當(dāng)局”，其權(quán)力是由政府授予的，主要負(fù)責(zé)制定金融監(jiān)管方面的各種規(guī)章制度以及這些規(guī)章制度的實(shí)施。如果有人違反了這些規(guī)章制度，就會(huì)受到法律法規(guī)的處罰。

第二類主體是各種非官方的民間機(jī)構(gòu)或者私人機(jī)構(gòu)，其權(quán)力來(lái)自其成員對(duì)機(jī)構(gòu)決策的普遍認(rèn)可。出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象并不會(huì)造成法律后果，但可能會(huì)受到機(jī)構(gòu)紀(jì)律的處罰。

2.金融監(jiān)管的對(duì)象與范圍

籠統(tǒng)地說(shuō)，金融監(jiān)管的對(duì)象是人類的金融行為和金融活動(dòng)領(lǐng)域。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究結(jié)果，壟斷、外部性、信息不對(duì)稱性、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)等容易引起價(jià)格信息扭曲以至市場(chǎng)機(jī)制失靈的現(xiàn)象往往發(fā)生在資本密集型、信息密集型、高風(fēng)險(xiǎn)型和屬于公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品的行業(yè)，金融業(yè)中的商業(yè)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)正是屬于這類行業(yè)。對(duì)于金融市場(chǎng)的失靈問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了三種手段，經(jīng)濟(jì)監(jiān)管只是用來(lái)解決市場(chǎng)失靈問(wèn)題的三種手段之一，但顯然不是唯一的手段。

金融監(jiān)管的對(duì)象是人類的金融活動(dòng)和金融行為；但并非人類全部的金融活動(dòng)和金融行為都屬于金融監(jiān)管的內(nèi)容，只有金融市場(chǎng)失靈的部分才有可能成為金融監(jiān)管的內(nèi)容；而金融監(jiān)管也不是解決金融市場(chǎng)全部失靈問(wèn)題的唯一手段，它只是解決金融市場(chǎng)某些失靈問(wèn)題的手段。

一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于通過(guò)政府財(cái)政經(jīng)濟(jì)金融政策引導(dǎo)金融市場(chǎng)就能解決的金融市場(chǎng)失靈問(wèn)題，通常都訴諸于財(cái)政經(jīng)濟(jì)金融政策；在政府直接提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)比實(shí)施金融監(jiān)管效率更高、成本更低時(shí)，就采取直接提供的做法；只有在上述兩種方法失效或者成本太高的情況下，才考慮采用金融監(jiān)管的做法。

金融監(jiān)管與金融市場(chǎng)機(jī)制之間并不矛盾，它們之間是一種相互補(bǔ)充的關(guān)系。

3.金融監(jiān)管的目標(biāo)

監(jiān)管的目標(biāo)就是要消除或者部分消除人類的某些活動(dòng)或者行為所帶來(lái)的目標(biāo)上的偏差，從而避免出現(xiàn)人們不愿意看到的結(jié)果。金融市場(chǎng)失靈會(huì)帶來(lái)三個(gè)方面的負(fù)面作用：社會(huì)資金配置的不經(jīng)濟(jì)、收入分配的不公平以及金融市場(chǎng)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。為了消除或者減少這些負(fù)面影響，必須有一個(gè)權(quán)威性的機(jī)構(gòu)來(lái)干預(yù)金融市場(chǎng)，約束每個(gè)個(gè)體的行為，而這個(gè)角色往往是由政府來(lái)充當(dāng)?shù)摹?/p>

通常政府的選擇有三種：第一，采取直接行動(dòng)。第二，命令私人金融部門(mén)采取行動(dòng)。第三，利用經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)杠桿通過(guò)金融市場(chǎng)機(jī)制的作用引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)個(gè)體自動(dòng)地按政府的意愿行事。除此之外，還可以將這三種選擇進(jìn)行組合應(yīng)用。

無(wú)論這三種選擇是否屬于金融監(jiān)管的范疇，它們的目標(biāo)是一致的，就是盡可能地消除或避免金融市場(chǎng)失靈所帶來(lái)的資金配置不經(jīng)濟(jì)、收入分配不公平和金融和經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的后果，以確保市場(chǎng)機(jī)制能夠在金融領(lǐng)域更好地發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

具體地說(shuō)，金融監(jiān)管的目標(biāo)應(yīng)該體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

（1）促進(jìn)全社會(huì)金融資源的配置與政府的政策目標(biāo)相一致，從而提高整個(gè)社會(huì)金融資源的配置效率；

（2）消除因金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品本身的原因而給某些市場(chǎng)參與者帶來(lái)的金融信息的收集和處理能力上的不對(duì)稱性，以避免因這種信息的不對(duì)稱性而造成的交易的不公平性；

（3）克服或者消除超出個(gè)別金融機(jī)構(gòu)承受能力的、涉及整個(gè)經(jīng)濟(jì)或者金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；

（4）促進(jìn)整個(gè)金融業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)。

（二）金融監(jiān)管的工具和監(jiān)管原則

就管理的方式和手段來(lái)說(shuō)，大體上可以分為兩種方式：第一種方式是直接對(duì)這些活動(dòng)和行為進(jìn)行干預(yù)和規(guī)范；第二種方式是先對(duì)影響人類金融行為和活動(dòng)領(lǐng)域的各種因素進(jìn)行干預(yù)，以改變這些因素對(duì)人類金融行為及金融活動(dòng)的作用方向或者作用程度，然后間接地影響人類的金融行為和金融活動(dòng)領(lǐng)域。無(wú)論采取什么樣的金融監(jiān)管手段，都必須遵循以下原則：（1）合法原則；（2）公正原則；（3）公開(kāi)原則；（4）公平原則；（5）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制原則。

（三）金融監(jiān)管體系

金融監(jiān)管體系包括了三方面的內(nèi)容：金融監(jiān)管的法律制度體系、金融監(jiān)管的組織體系和金融監(jiān)管的執(zhí)行體系。

1.法律制度體系從法律制度的角度界定了金融監(jiān)管過(guò)程中有關(guān)當(dāng)事人的法律地位，規(guī)定每一方當(dāng)事人在金融監(jiān)管過(guò)程中的權(quán)利和義務(wù)；

2.組織體系從當(dāng)事人自身行為的角度展現(xiàn)出有關(guān)各方在金融監(jiān)管過(guò)程中的互動(dòng)關(guān)系，說(shuō)明當(dāng)事人出于本能或者在外部刺激下可能作出的反應(yīng)以及對(duì)其他當(dāng)事人的影響；

3.執(zhí)行體系描述的是金融監(jiān)管者具體實(shí)施某項(xiàng)監(jiān)管時(shí)的手段、步驟和做法。在實(shí)際的金融監(jiān)管過(guò)程中，金融監(jiān)管體系的這三個(gè)方面往往是同時(shí)存在并發(fā)揮作用的。