投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額負(fù)值
【摘要】：項目在運營期間，能夠持續(xù)生存的必要條件是確保得到足夠的凈現(xiàn)金流量。若項目具有較大的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，說明項目實現(xiàn)自身資金平衡的可能性較大，不會過分依賴短期融資來維持運營。在整個運營期間，若個別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值是可以允許的，但不能允許任一年份的累計盈余資金出現(xiàn)負(fù)值。
10.4.5 財務(wù)生存能力分析
項目財務(wù)生存能力分析亦稱資金平衡分析。項目在運營期間，能夠持續(xù)生存的必要條件是確保得到足夠的凈現(xiàn)金流量。在財務(wù)分析中應(yīng)編制財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表(見表10.4-5)，綜合考察項目計算期內(nèi)各年的投資活動、融資活動和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營。若項目具有較大的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，說明項目實現(xiàn)自身資金平衡的可能性較大，不會過分依賴短期融資來維持運營。反之，若項目不能產(chǎn)生足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，或經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為負(fù)值，說明維持項目正常運行會遇到財務(wù)上的困難，可能無法實現(xiàn)自身的資金平衡，有可能要靠短期融資來維持經(jīng)營。
保證項目具有財務(wù)生存能力的必要條件是各年累計盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值。在整個運營期間，若個別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值是可以允許的，但不能允許任一年份的累計盈余資金出現(xiàn)負(fù)值。一旦出現(xiàn)負(fù)值就應(yīng)適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行短期融資。
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