本節(jié)要點概覽

1.K線

2.K線圖成交量

3.多頭與空頭

4.牛市與熊市

5.分時線與分時量

6.委買委賣掛單窗口

7.量比、委比、內(nèi)盤、外盤、換手率

8.大盤指數(shù)

9.個股分類與板塊

10.主力

節(jié)前概述

在學習前面的內(nèi)容之后，我們已經(jīng)對股票市場不再陌生了。但是，理解股市僅僅是第一步，我們進入股市的目的是為了獲利。要想在股市中實現(xiàn)穩(wěn)定的獲利且盡可能地規(guī)避風險，我們就要學會看盤，就要學會如何根據(jù)盤面的點滴信息來分析并預(yù)測股價的后期走勢。本節(jié)中，我們先從基本術(shù)語講起，以幫助讀者在實戰(zhàn)看盤前快速地打好基礎(chǔ)。

1.5.1　什么是K線

K線

K線也稱為蠟燭圖、陰陽燭、棒線等，它是記錄價格走勢的一種工具，它直觀、形象，使我們可以清晰地了解到價格的波動過程及價格走向。一般來說，K線以“交易日”為時間單位。即一根K線表達了一個交易日的價格波動情況。在表達K線時，需要用到4個數(shù)據(jù)，即開盤價、最高價、最低價、收盤價。

開盤價由集合競價產(chǎn)生，每個交易日9:25時所確定的價格為開盤價，它是全天交易的最初價位；收盤價則是每個交易日結(jié)束時的價位；最高價與最低價是全天交易中的最高成交價與最低成交價。圖1-4為單根K線形態(tài)示意圖。

圖1-4　單根K線形態(tài)示意圖

如圖所示，單根K線可以分陽線與陰線兩種形式。陽線的收盤價在上、開盤價在下，代表價格當日處于上漲狀態(tài)。在接收股票行情數(shù)據(jù)的軟件中，陽線一般用紅色表示。陰線的開盤價在上、收盤價在下，代表價格當日處于下跌狀態(tài)。在接收股票行情數(shù)據(jù)的軟件中，陰線一般用黑色或綠色表示。

在單根K線的構(gòu)成中，我們可以把K線構(gòu)成部分用兩個概念進行描述，即實體與影線。影線可以分為上影線與下影線，其中開盤價與收盤價之間的這一段矩形稱之為實體，而上下的豎線則稱之為影線。

小提示

常用的K線是以單個交易日為時間單位。除此之外，K線還可以以其他時間長度為周期，如分鐘、小時、周、月等。例如，以交易周為時間單位，此時的K線就是周K線，它以這周第一個交易日開盤價作為開盤價、以這周的最高成交價作為最高價、以這周的最低成交價作為最低價、以這周最后一個交易日的收盤價作為收盤價，用這4個數(shù)據(jù)便可以繪出表示這一周價格波情況的一根K線。

1.5.2　K線圖與成交量

K線圖

K線圖是用來表達價格歷史走勢情況的圖表，將一根根的K線以時間為橫軸、以價位為縱軸，依次排列，我們就可以得到一張K線圖，它清晰地描繪了價格的歷史走勢情況。

圖1-5為福田汽車（600166）2010年08月11日至2010年10月22日期間走勢圖。如圖中標注所示，我們可以看到K線走勢圖的全貌，其中黑色實心的單根K線為陰線、空心的則為陽線，這就是股票行情接收軟件上所顯示的、常見的日K線走勢圖（在不做特殊說明時，我們所說的K線圖均是以“交易日”為時間單位，這種K線圖也稱為日K線圖）。通過鍵盤上的“↑、↓”方向鍵，我們可放大或縮小K線圖顯示的時間范圍。值得注意的是：在K線走勢圖的下方，與每根K線相對應(yīng)的還有一根柱形，這些柱形就是成交量。

圖1-5　福田汽車K線走勢圖

成交量

成交量是指某一時間內(nèi)的股票成交數(shù)量，股票交易中的買進與賣出是等量、方向相反的操作，其同一時間內(nèi)的買入數(shù)量與賣出數(shù)量是相等的。在統(tǒng)計時，只需以買入數(shù)量或賣出數(shù)量來計算成交量即可，即：成交量=買入數(shù)量=賣出數(shù)量。成交量的大小一般以柱形長短來表示，柱形越長則表明成交量越大。

小提示

（1）K線圖體現(xiàn)了價格走勢，成交量反映了成交的數(shù)量，但它們所包含的市場含義絕不僅限于此。透過不同的K線形態(tài)、量能形態(tài)，我們可以解讀更多的市場信息，而這些信息就是我們分析預(yù)測價格后期走勢的重要數(shù)據(jù)。本書后面的章節(jié)中，會對不同的K線形態(tài)、量能形態(tài)進行更進一步的講解，力圖提高讀者的看盤實戰(zhàn)能力。

（2）在股票行情接收軟件中，我們可以通過鍵入股票代碼、或股票名稱首字母的方式來調(diào)出K線走勢圖，并且通過功能鍵F5，我們還可以在日K線圖與當日盤中分時圖之間來回切換。

1.5.3　多頭與空頭

在股市中，我們常聽到“多”與“空”這兩個概念。其實，多與空代表的是投資者對價格后期走勢判斷上的分歧。多代表上漲，空則代表下跌。

多頭

多頭是指看漲的投資者，這類投資者預(yù)期價格將要上漲，一般會買股進行積極持有，這種操作方式稱之為“看多”、“做多”。如果這類投資者的力量更強，則意味著買盤更強勁，價格走勢也將以上漲為主基調(diào)，此時的市場可以稱之為多頭市場。

空頭

空頭是指看跌的投資者，這類投資者預(yù)期價格將要下跌，一般會賣股離場，這種操作方式稱之為“看空”、“做空”。如果這類投資者的力量更強，則意味著賣盤更強勁，價格走勢也將以下跌為主基調(diào)，此時的市場可以稱之為空頭市場。

1.5.4　牛市與熊市

“牛市”與“熊市”的概念與“多頭市場”與“空頭市場”的概念意義相近，但所指的側(cè)重點不同?！芭Ｊ小迸c“熊市”是以趨勢運行理論為基礎(chǔ)的，股市的趨勢運行規(guī)律經(jīng)受證券市場的歷史走勢證明，是一種深入人心的理論。趨勢理論認為：價格的短期走勢或許雜亂無章，但其中的長期走勢卻是有章可循的，其“章法”就體現(xiàn)在中長期的價格走勢往往會順著某一確定的方向持續(xù)運行，依據(jù)方向的不同，趨勢理論將價格的運行趨勢劃分為三種，即上升趨勢、下跌趨勢、橫盤震蕩趨勢。

牛市

牛市是指上升趨勢，是價格走勢在中長期內(nèi)持續(xù)上行的一種市場，它由一連串的大漲小跌組成。如果以“波峰”、“波谷”來比喻，則牛市就是一個價格走勢“一峰高于一峰”、“一谷高于一谷”的市道。

熊市

熊市是指下跌趨勢，是價格走勢在中長期內(nèi)持續(xù)下行的一種市場，它由一連串的大跌小漲組成。如果以“波峰”、“波谷”來比喻，則熊市就是一個價格走勢“一峰低于一峰”、“一谷低于一谷”的市道。

小提示

牛市或熊市都是單一的一種市場環(huán)境，雖然一種趨勢一旦形成后有較強的持續(xù)力度及較長的持續(xù)時間，但牛市及熊市都有終結(jié)之時。一般來說，牛市、熊市是以交替的方式呈現(xiàn)出來的，期間往往還摻雜橫盤震蕩趨勢。此外，在牛市與熊市中，投資者的總體操作策略也是不同的。由于國內(nèi)股市是一個通過“先低吸、再高拋”才能獲利的市場，因而，牛市的最好操作策略是持股待漲，而熊市則是持幣觀望。

1.5.5　分時圖——分時線與分時量

在看盤過程中，我們必不可少地要接觸價格的盤中實時走勢。此時，看懂分時圖就顯得至關(guān)重要。分時圖主要由分時線窗口、分時量窗口、委買委賣掛單數(shù)量窗口、盤中實時統(tǒng)計數(shù)據(jù)窗口、實時成交明細窗口等幾部分組合。我們先來看看分時線與分時量窗口。

圖1-6為常山股份（000158）2010年10月22日的分時線與分時量窗口。此圖的縱軸為價位，左側(cè)縱軸為實際價位，右側(cè)縱軸為漲幅幅度（相對于上一交易日收盤價而言），橫軸為時間（以分鐘為單位）。如圖標注所示，波動較為迅急的曲線為分時線（較細），它表示價格的實時走勢情況。在分時線下方還有一條波動相對較為緩慢的曲線（較粗），它用來表示從當日開盤到目前為止的市場平均持倉成本變化情況，計算方法是用（到目前這一時刻為止的當天成交總金額）除以（到目前這一時刻為止的當天成交總股數(shù)）。最下方的柱形圖是分時量，它表明這一分鐘的成交數(shù)量。

圖1-6　常山股份分時線與分時量示意圖

小提示

分時線與均價線之間的位置關(guān)系、分時線與分時量的配合情況，都是我們分析當日市場交投情況的重要信息。例如，透過分時線與均價線之間的位置關(guān)系，我們可以一目了然地看清買賣力量的強弱情況。如果分時線穩(wěn)穩(wěn)地運行于均價線上方，則表明買盤力量較強，在當日的交鋒中，多方占優(yōu)。反之，如果分時線始終被壓制在均價線的下方，則表明賣盤力量較強，在當日的交鋒中，空方占優(yōu)。

1.5.6 分時圖——委買委賣掛單數(shù)量

在股票行情接收軟件中，委買、委賣窗口也稱為買盤、賣盤窗口，它是反映投資者委買掛單情況、委賣掛單情況的窗口。如圖1-7所示，委買、委賣窗口各有5檔價位信息，每一價位后的數(shù)字為此價位處的委托買入的總數(shù)量（單位為“手”）。例如，在買盤1處為“16.18 127”，代表當前在16.18元價位處共有127手的委托買入數(shù)量（指已委托申報買入但仍未成交的）。

圖1-7　委買、委賣窗口示意圖

1.5.7　分時圖——量比、委比、內(nèi)盤……

在委買、委賣窗口下方，一般還有一個盤中實時數(shù)據(jù)統(tǒng)計窗口，這一窗口包括了許多統(tǒng)計數(shù)據(jù)。了解這些數(shù)據(jù)，會使我們更全面地了解當日的盤中交投情況，如圖1-8所示。下面，我們就來看看較為重要的幾種盤口統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

圖1-8　盤中實時數(shù)據(jù)統(tǒng)計窗口

量比

量比，即成交量的相對比值，其計算公式為：量比＝〖現(xiàn)成交總手/當日累計開市時間(分)〗／(過去5個交易日平均每分鐘成交量)。透過量比的變化，我們可以實時地了解到量能的異動情況，個股當日是出現(xiàn)放量，還是開始出現(xiàn)縮量，以及放量、縮量的程度。

委比

委比是委買盤總數(shù)量與委賣盤總數(shù)量的比值情況，計算公式為：委比＝（委買手數(shù)－委賣手數(shù)）／（委買手數(shù)＋委賣手數(shù)）×100%。透過委比的變化，我們可以實時地了解到盤中委托掛單情況。

換手率

換手率也稱為周轉(zhuǎn)率，計算方法為：（某一時間內(nèi)的成交量）／(流通股本)。它體現(xiàn)了一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一，可以有效地幫助我們判斷一只股票的活躍度。

內(nèi)盤與外盤

在股票交易中，或是買方主動性買入、或是賣方主動性賣出，如果買方以賣方事先委托的價位買入，則此筆交易產(chǎn)生的成交量就會計入外盤，即：外盤是主動性買入的股票數(shù)量總和；反之，內(nèi)盤則是主動性賣出的股票數(shù)量總和。通過前面講解到的成交量，我們知道：當日的成交量=當日的外盤數(shù)量+當日的內(nèi)盤數(shù)量。

小提示

這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以使我們更好地了解市場的真實交投情況，從而有利于我們進行實戰(zhàn)看盤。例如，就委比來說，較大的委比數(shù)值本應(yīng)是委買盤較多、買方承接力量較強的表現(xiàn)。但是，如果委比數(shù)值較大而股價卻節(jié)節(jié)下跌，則我們可以判斷出委買盤所掛出的單很可能是“虛單”，即：并不是真實想買股的單。這時，我們就要結(jié)合價格的整體走勢情況來具體分析，看看是否有大資金通過掛大托單的方式來進行出貨操作。

1.5.8　大盤指數(shù)

在了解了個股走勢圖后，我們還應(yīng)了解大盤?！按蟊P”只是一種籠統(tǒng)的說法，它指代著股市的整體，大盤走勢也就是股市的整體走勢情況。在內(nèi)地股市中，有上證市場（包括上證A股與上證B股）及深證市場（包括深證A股與深證B股），兩個市場面向相同的投資者群體、上市公司的類型也基本一致。因此，上證A股市場與深證A股場的走勢趨同、漲跌幅度也基本趨同。由于上證A股的資金存量更大、上市公司規(guī)模往往更大、上市公司的數(shù)量也更多，因而，我們一般以上證市場的走勢來代表內(nèi)地股市的整體走勢。

上證指數(shù)

上證指數(shù)也稱為上證綜合指數(shù)，也是我們常說的大盤指數(shù)，它反映了上證所全體股票的整體走勢情況（包括上證A股與上證B股）。由于上證B股市場的股票數(shù)量極少（只有50多只），因而，這一指數(shù)主要反映了上證A股市場的整體走勢情況。

深證成指

深證成指也稱為深證成份指數(shù)，它反映了深證所全體股票的整體走勢情況（包括上證A股與上證B股）。由于深證B股市場的股票數(shù)量極少，因而，這一指數(shù)主要反映了深證B股市場的整體走勢情況。

圖1-9為上證指數(shù)2010年10月15日盤中分時圖。通過鍵入數(shù)字鍵“03”可以調(diào)出這張分時圖、通過鍵入數(shù)字“04”則可以調(diào)出深圳成指的分時圖。可以看到，圖中有兩條分時線，相對較粗的為上證綜合指數(shù)分時線，即上證指數(shù)分時線，也是我們常說的大盤指數(shù)；另一條相對較細的則為上證領(lǐng)先指數(shù)分時線。那么，兩者的區(qū)別何在呢？

圖1-9　上證指數(shù)2010年10月15日盤中分時圖

上證指數(shù)與上證領(lǐng)先的區(qū)別在于計算方式的不同，上證綜合采用加權(quán)平均法進行計算，所謂的“權(quán)”就是指個股的總股本大小。在這種計算方法下，那些總股本極大的股票，如中國石油、工商銀行等，對指數(shù)的影響力要更大一些。因此，這一指數(shù)更能代表大盤股的整體走勢情況。上證領(lǐng)先則采用不加權(quán)的計算方法，在計算時只考慮股票價位的高低。一般來說，中小盤股的股價要更高一些。因此，這一指數(shù)更能代表中小盤股特別是小盤的整體走勢情況。

小提示

在絕大多數(shù)時候，大盤股與小盤股的走勢是趨同的，但有時兩個集團會出現(xiàn)明顯的分化。例如，在圖1-9中的2010年10月15日的上證指數(shù)分時圖中，我們就可以看到這種分化。透過兩種指數(shù)走勢的明顯不同，我們也可以更好地了解市場的真實走勢情況，避免得出以偏概全的結(jié)論。

1.5.9　個股分類與板塊

大盤走勢只代表了股市整體的變動情況，大盤漲并不代表手中的個股一定漲。反之，大盤跌也不代表手中的個股就一定會跌。在進入股市后，我們買賣的對象并不是大盤，而是個股。因此，在實戰(zhàn)看盤前，我們有必要了解個股的分類。

滬深兩市的全體個股可以依據(jù)不同的標準來進行分類。依據(jù)業(yè)績情況，可以分為大盤藍籌股、績優(yōu)股、成長股、績差股、ST股等；依據(jù)個股的股本大小，可以分為大盤股、中盤股、小盤股等；依據(jù)上市公司所在區(qū)域，可以分為上海股、北京股、新疆股等；依據(jù)上市公司所屬行業(yè)，可以分為鋼鐵股、銀行股、煤碳石油股等。其中，依據(jù)上市公司所屬于行業(yè)或上市公司所處地域而劃為一起的一組股票集合也常稱之為一個板塊。下面，我們來逐一講解這些概念。

藍籌股

藍籌股也稱為大盤藍籌股，是指在規(guī)模較為龐大、在同行業(yè)中地位較為突出、業(yè)績相對較為穩(wěn)定的一類上市公司。這類上市公司往往有著較高的市場占有規(guī)模、銷售渠道廣、市場形象良好，這類股票往往是機構(gòu)投資者及價值投資者關(guān)注的重點。

小提示

對于藍籌股來說，過于龐大的企業(yè)規(guī)模往往也限制了它的增長速度。大盤藍籌股很難出現(xiàn)持續(xù)的業(yè)績高速增長，這也是其不足之處。國內(nèi)股市中的大盤藍籌股有很多，例如，中國石油、中國石化、工商銀行、大秦鐵路、中國鐵建等，它們最大的特點就是業(yè)績較為穩(wěn)定且股本規(guī)模極大。

績優(yōu)股

績優(yōu)股是指那些業(yè)績較為優(yōu)秀、行業(yè)競爭能力較為突出、股本規(guī)模相對適中的個股。這類企業(yè)如果發(fā)展得好，其后期的業(yè)績增長潛力仍然巨大，但由于其所占市場規(guī)模、市場地位相對于大盤藍籌股來說就要差一些，因而，在抵御市場風險時也要相對差一些。

成長股

成長股是指那些具備了高速成長潛力的個股，這類企業(yè)在剛剛上市時企業(yè)規(guī)模相對較小，但由于其主營業(yè)務(wù)突出、市場開闊空間巨大，因而具備了高速成長的潛力。一般來說，若上市公司能在未來3至5年內(nèi)保持平均每年20%以上的凈利潤增長率，就可以認為它是一只成長股。

小提示

成長股也是股民最希望買到的一類股票，由于從中長期的角度來說，股價終究是圍繞著價值而波動的，因而，上市公司的高速成長其實也就是個股股價持續(xù)上漲的原動力。一只好的成長股可以讓投資者在幾年內(nèi)賺到十幾倍甚至幾十倍的利潤?？梢哉f，成長股也是股市造富的完美體現(xiàn)。

圖1-10為蘇寧電器（002024）2005年1月至2007年10月期間走勢圖。如圖所示，此股在近3年的時間里，股價累計上漲幅度達30多倍。這里面雖然有2007年大牛市行情的帶動，但刺激此股出現(xiàn)這種持續(xù)上漲的根本原因還是此股業(yè)績的持續(xù)高速增長。查看此股同期的業(yè)績報告可以得知：蘇寧電器每年的凈利率增長率都在100%左右。

圖1-10　蘇寧電器高速成長過程中的股價走勢圖

績差股

績差股是指那些業(yè)績處于微利與虧損邊緣的股票，這類企業(yè)或者由于因經(jīng)營不善、或者因管理層的能力不足、或者因行業(yè)前景不好，從而使得其主營業(yè)務(wù)難以獲取高盈利，公司每年的稅后利潤也處于一種極低的狀態(tài)，中長線股東投資這類股票也難以取得穩(wěn)定的分紅回報。

小提示

雖然從中長期的角度來看，績差股難以實現(xiàn)長期上漲，但這不代表這類股票沒有中短期行情。事實證明，有很多績差股因符合當時的市場熱點而受到了大力炒作，出現(xiàn)翻倍的上漲甚至幾倍的上漲。因此，在參與炒股時，我們要注意：業(yè)績僅僅是影響股價走勢的一個因素而已，在國內(nèi)股市重炒作、輕業(yè)績的氛圍之中，業(yè)績還是一個較為次要的因素。

ST股

ST是英文Special Treatment的縮寫，意即“特別處理”。它主要是指最近兩個會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤為負值的股票。一般來說，ST股是由績差股轉(zhuǎn)變而來的。

小提示

雖然績差股與ST股說明上市公司的的盈利能力很差，但我們不能認為所有的這類股票都沒有投資價值。事實證明，很多績差股與ST股往往因重大的資產(chǎn)注入事項而出現(xiàn)徹底轉(zhuǎn)型，并成為一只實實在在的績優(yōu)股。因此，在分析這類個股時，我們可以重點關(guān)注它是否有重大資產(chǎn)注入預(yù)期。

板塊

板塊是具有相似屬性的一類股票的集合，我們一般主要以行業(yè)、地域、概念來作為板塊劃分的依據(jù)。以“行業(yè)”為依據(jù)，全體股票可以劃分為鋼鐵板塊、銀行板塊、電力板塊等。以“地域”為依據(jù)，全體股票可以劃分為上海板塊、北京板塊、新疆板塊等。以“概念”為依據(jù)，全體股票可以劃分為新能源板塊、高送轉(zhuǎn)板塊、奧動板塊等。

小提示

了解板塊這一概念至關(guān)重要，因為市場熱點往往是以板塊的形式呈現(xiàn)出來的。例如，當我們看到寶鋼股份出現(xiàn)大漲時，如果我們查看其他的鋼鐵股就會發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)股票也同步同現(xiàn)了強勢的上漲。

題材股

題材股是指那些與當前市場熱點相符合的股票，所謂的“題材”既是主力資金炒作個股的一種理由，也是號召市場資金加速流入的導(dǎo)火索。在熱點題材的支撐下，與此題材相吻合的股票就成為題材股，往往就具備短期暴漲甚至中長線大漲的潛力。

小提示

股市中的熱點題材多種多樣，有的題材與政策發(fā)布、社會生活中的重大事件等實時性較強的消息面相關(guān)，也有的題材與國內(nèi)股市的傳統(tǒng)炒作風格有關(guān)。例如，國內(nèi)股市很看重企業(yè)的高送轉(zhuǎn)題材。本書在隨后的章節(jié)中，會結(jié)合具體的實體來分門別類地討論股市中的熱點題材。

1.5.10　主力

如果把股市看做是多空雙方博弈的戰(zhàn)場，那么，主力無疑就是起主導(dǎo)作用的一股力量。

主力

主力即主導(dǎo)力量，它們可以是實力強大的機構(gòu)、基金、券商等，也可以是實力相對較弱但卻極其活躍的民間資本。不同類型的主力有不同的操盤風格，這種不同的操盤風格就體現(xiàn)在它們對目標股的選擇上及目標股的走勢上。

為了更好地理解主力，我們可以把主力的特點歸結(jié)為以下幾點。

1.資金實力強大，可以在較大程度上控制個股的走勢

主力手中掌控著巨額的控盤資金，可能是幾千萬，也可能是幾個億，而且這規(guī)模龐大的資金具備明確的行動方向，這與眾多散戶投資者雜亂無章的買賣而無法形成合力是完全不同的。因此，在主力資金的引導(dǎo)、帶動下，個股走勢也就會處于主力的掌控之中。

2.信息靈通，往往領(lǐng)先市場一步

散戶投資者獲得信息的渠道無非是公開消息及道聽途說，這兩種信息獲取方式存在著明顯的特點，一種是過于遲滯，一種則是極為準確。股市是一個預(yù)期性極強的市場，誰能提前獲知準確的消息，誰就會走在市場前面。主力一般都有著可靠、領(lǐng)先的消息渠道，這從個股在發(fā)布重大消息之前出現(xiàn)明顯的異動走勢（往往是漲停板）即可見一斑。

3.理解散戶投資者心態(tài)，操盤手法靈活

股市就是一個主力與散戶互為博弈對手的市場，由于上市公司的業(yè)績增長速度遠遠無法跟上股價的上漲速度，此時，主力所賺得的利潤往往來自于散戶投資者的虧損。主力之所以能在這場博弈當中取勝，很大一部分原因就是它理解散戶投資者的心態(tài)及買賣習慣。在此基礎(chǔ)之上，主力即可以展開靈活的操盤手法，從而讓散戶作出低位賣出、高位買進的錯誤決策，主力就會順理成章地獲利出局。