四、信用貨幣制度

信用貨幣制度，又稱管理紙幣本位制，是以不兌現(xiàn)的紙幣為本位貨幣的貨幣制度。它是20世紀(jì)30年代以來，世界各國普遍實(shí)行的一種貨幣制度。

(一)信用貨幣制度是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇

金本位制崩潰的直接導(dǎo)火線是20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，表現(xiàn)為商品過剩和貨幣短缺。但是，就貨幣制度而言，其深刻原因早在金本位制盛行時(shí)就已存在。從貨幣的特性來看，即便是金本位制，也不是理想的貨幣制度，這主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:第一，金屬藏量和產(chǎn)量的有限性與商品生產(chǎn)和交換擴(kuò)大的無限性的矛盾，是金本位制崩潰的根本原因。第二，金屬貨幣的價(jià)值穩(wěn)定的相對性。在金本位制下，通常所說的幣值穩(wěn)定是指本位貨幣穩(wěn)定地代表一定數(shù)量的黃金。但是，黃金本身的價(jià)值不僅受黃金勞動生產(chǎn)率變化的影響，而且，黃金的相對價(jià)值(即金與其他商品的交換比率)，還要受黃金供求狀況的影響。第三，金本位制不利于國家實(shí)行獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)政策。在金本位制下，黃金在國際間自由流動，匯率穩(wěn)定，從而使各國經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起。固定匯率制雖促進(jìn)了國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展，但各國為了保持固定匯價(jià)，往往不得不以犧牲國內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定及其他經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為代價(jià)，使各國政府難以執(zhí)行獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)政策。

采用任何有內(nèi)在價(jià)值的商品來充當(dāng)貨幣，都必然會出現(xiàn)上述問題，因此，放棄金本位制，選擇不依存于貴金屬的信用貨幣制度是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。

(二)信用貨幣制度的特點(diǎn)

信用貨幣制度是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。與貴金屬貨幣相比較，信用貨幣制度有四個(gè)顯著的特點(diǎn):第一，它以不兌現(xiàn)的紙幣為本位幣，一般是由國家授權(quán)中央銀行發(fā)行的。國家法律規(guī)定紙幣是無限法償貨幣，即可用于任何數(shù)額的交易，任何人不得拒收。第二，不兌現(xiàn)紙幣不代表任何貴金屬，不能兌換黃金等貴金屬。紙幣的發(fā)行實(shí)行發(fā)行準(zhǔn)備制度，目前各國中央銀行用作發(fā)行準(zhǔn)備的主要是政府證券、黃金、外匯和商業(yè)票據(jù)等。在20世紀(jì)70年代中期以前，西方各國紙幣在形式上規(guī)定有一定的含金量，但不能兌現(xiàn)。20世紀(jì)70年代中期以后，各國紙幣都不再規(guī)定含金量。第三，非現(xiàn)金結(jié)算占據(jù)主導(dǎo)地位。目前，法償貨幣(紙幣和輔幣)只占整個(gè)交易量的10%～20%，絕大多數(shù)的交易均通過支票和電匯轉(zhuǎn)移存款的方式進(jìn)行支付，活期存款和電子貨幣成為貨幣的絕大部分。第四，信用貨幣的性質(zhì)使流通中的貨幣量與經(jīng)濟(jì)增長的需求量相適應(yīng)的要求，從金本位制下的金屬貨幣自發(fā)調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)移到由各國政府機(jī)構(gòu)人為控制。雖然實(shí)行信用貨幣制度的國家在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行各階段普遍出現(xiàn)了價(jià)格波動(通貨膨脹和通貨緊縮)，但這一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象并不能否定信用貨幣制度相對于金屬本位制度的歷史性進(jìn)步。