一、選題背景及意義

當(dāng)前國(guó)際收支失衡是一個(gè)世界性的難題，也是國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界的一個(gè)熱點(diǎn)。尤其是隨著美國(guó)貿(mào)易赤字不斷擴(kuò)大，全球國(guó)際收支失衡問(wèn)題受到人們的空前關(guān)注。2004年，美國(guó)經(jīng)常賬戶赤字達(dá)到6653億美元，占GDP5．68%。2005年又進(jìn)一步增加到7915億美元，占GDP的6．35%。國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行，以及國(guó)際知名的戰(zhàn)略投資者，專門投入人力進(jìn)行全球收支失衡的研究。在美國(guó)，無(wú)論是財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)等政府機(jī)構(gòu)，還是國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究局（NBER）、國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所（IIE）等研究部門，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛加入該問(wèn)題的討論。在我國(guó)，由于國(guó)際收支順差不斷增加，外匯儲(chǔ)備驚人增長(zhǎng)，人民幣匯率升值等等一系列問(wèn)題，也使得如何應(yīng)對(duì)全球失衡成為研究國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題時(shí)一個(gè)無(wú)法繞開(kāi)的難題。

隨著時(shí)間的推移，人們對(duì)全球國(guó)際收支失衡的關(guān)注逐漸變成了一種憂慮。因?yàn)槊绹?guó)的國(guó)際收支赤字仍然有增無(wú)減，隨之而來(lái)的各種貿(mào)易摩擦也不斷。而且，國(guó)際社會(huì)對(duì)失衡的原因以及調(diào)整的方式遠(yuǎn)未達(dá)成共識(shí)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心由于巨大失衡和整個(gè)經(jīng)濟(jì)流動(dòng)的不平衡所蘊(yùn)含的危機(jī)，政治學(xué)家則擔(dān)心由于外國(guó)投資者對(duì)美元喪失信心，會(huì)引起世界經(jīng)濟(jì)的蕭條和國(guó)際金融秩序的動(dòng)蕩。前美聯(lián)儲(chǔ)主席Volcker（2004）曾預(yù)測(cè)：未來(lái)5年內(nèi)，美國(guó)有75%的可能性因內(nèi)外失衡而導(dǎo)致金融危機(jī)。因此，如何全面認(rèn)清國(guó)際收支失衡形成的原因，并在可能的范圍內(nèi)進(jìn)行國(guó)際政策的協(xié)調(diào)，對(duì)外部均衡加以調(diào)節(jié)，是十分緊迫也無(wú)法回避的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。研究國(guó)際收支失衡，不僅具有理論上的意義，同時(shí)也有助于全面理解全球經(jīng)濟(jì)失衡，促進(jìn)我國(guó)對(duì)外部均衡的政策調(diào)節(jié)。

美國(guó)經(jīng)常賬戶巨額赤字僅是當(dāng)前全球國(guó)際收支失衡一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，與此相對(duì)應(yīng)，亞洲日本、中國(guó)及新興工業(yè)國(guó)家卻在經(jīng)常賬戶上表現(xiàn)出巨額順差。而事實(shí)上，各國(guó)在國(guó)際收支上長(zhǎng)期以來(lái)幾乎都是不平衡的，而且各國(guó)在經(jīng)常賬戶和資本賬戶的不平衡上有著不同表現(xiàn)。本書的研究重點(diǎn)并不在美國(guó)單個(gè)國(guó)家為何會(huì)形成巨大的經(jīng)常賬戶赤字，而是從全球范圍看，各國(guó)的國(guó)際收支為何有不同表現(xiàn)。本書的寫作緣起基于這么一個(gè)事實(shí)：同是發(fā)達(dá)國(guó)家——以美國(guó)代表的盎格魯撒克遜國(guó)家和日本及歐洲大陸國(guó)家，幾乎有著相反的國(guó)際收支失衡的表現(xiàn)，前者大多表現(xiàn)為經(jīng)常賬戶逆差、資本賬戶順差^[1]；而后者更多表現(xiàn)為經(jīng)常賬戶順差、資本賬戶逆差。這一現(xiàn)象幾乎被經(jīng)濟(jì)學(xué)家所忽視，也是傳統(tǒng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典理論無(wú)法解釋的。美日兩類國(guó)家在國(guó)際收支上表現(xiàn)相反，在金融結(jié)構(gòu)上也存在很大差異。作者猜測(cè)美日兩類國(guó)家國(guó)際收支失衡可能與金融體系有關(guān)。另外，根據(jù)LLSV等人關(guān)于“法與金融學(xué)”的研究我們知道，金融體系的形成又與法律制度不同有關(guān)。而且，法律制度本身也可能影響到資本流動(dòng)，進(jìn)而影響到一國(guó)國(guó)際收支。

從金融體系的結(jié)構(gòu)差異來(lái)說(shuō)明國(guó)際收支失衡不是本書的首創(chuàng)，IMF三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lall、Cardarelli和Tytell在2006年第9期的《世界經(jīng)濟(jì)展望》也曾提到全球國(guó)際收支失衡可能與金融體系有關(guān)，但他們僅在說(shuō)明金融體系與經(jīng)濟(jì)周期時(shí)作了一個(gè)猜測(cè)，并沒(méi)有作進(jìn)一步的論證。本書則試圖從兩者的內(nèi)在關(guān)聯(lián)機(jī)制進(jìn)行理論和經(jīng)驗(yàn)上的論證。作者無(wú)意說(shuō)明金融體系的差異是造成全球國(guó)際收支的主要原因，但從貨幣因素這個(gè)角度尋找國(guó)際收支失衡的原因，為理解當(dāng)前不同國(guó)家在國(guó)際收支上為何有不同表現(xiàn)提供了一種新的視角。