第十一節(jié)　資產(chǎn)處置管理

資產(chǎn)處置，是指企業(yè)對(duì)其占有、使用的資產(chǎn)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓及注銷產(chǎn)權(quán)的一種行為，包括出售、出租、抵押、置換、報(bào)廢等?！镀髽I(yè)財(cái)務(wù)通則》規(guī)定：企業(yè)以出售、出租、抵押、置換、報(bào)廢等方式處置資產(chǎn)，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和企業(yè)內(nèi)部規(guī)定的權(quán)限和程序進(jìn)行。其中處置主營(yíng)業(yè)務(wù)所用的關(guān)鍵設(shè)備或者企業(yè)主要的固定資產(chǎn)，涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)調(diào)整或資產(chǎn)重組的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)規(guī)劃，先行制定業(yè)務(wù)調(diào)整或資產(chǎn)重組的方案，由投資者履行財(cái)務(wù)決策程序。

資產(chǎn)處置依據(jù)處置資產(chǎn)金額大小及其占全部資產(chǎn)或凈資產(chǎn)比例大小，可分為一般資產(chǎn)處置和重大資產(chǎn)處置。以下主要以上市公司為例討論重大資產(chǎn)處置管理，重大購(gòu)買的管理如同重大資產(chǎn)處置管理，也一并進(jìn)行討論。

一、重大資產(chǎn)處置的界定

重大資產(chǎn)處置的界定依據(jù)是處置資產(chǎn)金額大小及其占全部資產(chǎn)或凈資產(chǎn)比例大小。不同企業(yè)因規(guī)模差異較大，沒(méi)有一個(gè)固定的標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)證監(jiān)會(huì)2001年發(fā)布的《關(guān)于上市公司重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)若干問(wèn)題的通知》規(guī)定，“上市公司重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)的行為”，是指上市公司購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的情形：

（1）購(gòu)買、出售、置換入的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表總資產(chǎn)的比例達(dá)50％以上；

（2）購(gòu)買、出售、置換入的資產(chǎn)凈額（資產(chǎn)扣除所承擔(dān)的負(fù)債）占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表凈資產(chǎn)的比例達(dá)50％以上；

（3）購(gòu)買、出售、置換入的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)50％以上。

上市公司在12個(gè)月內(nèi)連續(xù)對(duì)同一或相關(guān)資產(chǎn)分次購(gòu)買、出售、置換的，以其累計(jì)數(shù)計(jì)算購(gòu)買、出售、置換的數(shù)額。

二、資產(chǎn)處置管理的原則

企業(yè)實(shí)施重大資產(chǎn)處置行為，應(yīng)當(dāng)遵循有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和全體股東利益的原則，與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，保證企業(yè)與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人之間人員獨(dú)立、資產(chǎn)完整、財(cái)務(wù)獨(dú)立；企業(yè)公司具有獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力，在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面能夠保持獨(dú)立。

三、資產(chǎn)處置程序

（一）上市公司董事會(huì)對(duì)重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)做出決議

上市公司董事會(huì)對(duì)重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)做出決議，應(yīng)當(dāng)履行下列程序：

（1）在就本次交易達(dá)成初步意向后，董事會(huì)立即與交易對(duì)方簽署保密協(xié)議，約定交易進(jìn)程、步驟、雙方責(zé)任等。

（2）董事會(huì)就本次交易形成初步意見(jiàn)后，聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、財(cái)務(wù)顧問(wèn)（由具有主承銷商資格的證券公司或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任）、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)（限于本次交易以資產(chǎn)評(píng)估值作為交易定價(jià)基礎(chǔ)的情況）等中介機(jī)構(gòu)為本次交易出具意見(jiàn)，同時(shí)與各中介機(jī)構(gòu)簽署保密協(xié)議。

（3）各中介機(jī)構(gòu)出具意見(jiàn)后，董事會(huì)就有關(guān)事宜進(jìn)行審議并形成決議。

獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)就本次資產(chǎn)交易是否有利于上市公司和全體股東的利益發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)，并就上市公司重組后是否會(huì)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易、形成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題做出特別提示。

全體董事應(yīng)當(dāng)履行誠(chéng)信義務(wù)，做好信息保密工作。如有關(guān)信息在董事會(huì)做出決議前已被市場(chǎng)知悉，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)立即就有關(guān)計(jì)劃或方案及時(shí)予以公告。

（二）向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送相關(guān)材料

董事會(huì)在形成決議后2個(gè)工作日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送決議文本和《重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)報(bào)告書（草案）》及其附件等相關(guān)文件，同時(shí)向證券交易所報(bào)告并公告。獨(dú)立董事的意見(jiàn)應(yīng)當(dāng)與董事會(huì)決議一并公告。

（三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核

中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到上市公司報(bào)送的全部材料后，審核工作時(shí)間不超過(guò)20個(gè)工作日。

上市公司報(bào)送的材料不完整，或者未達(dá)到信息披露要求，或者報(bào)送的資產(chǎn)交易方案與現(xiàn)行法律、會(huì)計(jì)、評(píng)估要求或行業(yè)政策不符，或者上市公司實(shí)施該項(xiàng)交易不符合本通知第四條的規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求補(bǔ)充或修改報(bào)送材料。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)在審核期內(nèi)要求公司對(duì)報(bào)送材料予以補(bǔ)充或修改的，審核期限自收到公司的補(bǔ)充或修改意見(jiàn)后重新計(jì)算。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)報(bào)送的材料不提出補(bǔ)充或修改意見(jiàn)，并不表明其對(duì)上市公司報(bào)送和公告材料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性做出實(shí)質(zhì)性判斷和保證。

對(duì)于上市公司重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)交易行為，應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱發(fā)審委）審核。

發(fā)審委審核后，提出上市公司在本次交易完成后不符合本通知規(guī)定的審核意見(jiàn)，上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)決議修改或終止該項(xiàng)交易。

發(fā)審委審核程序參照《股票發(fā)行審核委員會(huì)條例》執(zhí)行。已提交發(fā)審委審議的交易行為的審核時(shí)限不受前條所述20個(gè)工作日的限制。

（四）股東大會(huì)審議并形成決議

中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核未提出異議的，公司董事會(huì)可以發(fā)布召開(kāi)股東大會(huì)的通知；提出異議的，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)送補(bǔ)充或修改的內(nèi)容；經(jīng)審核，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不再提出異議后，董事會(huì)可以發(fā)布召開(kāi)股東大會(huì)的通知。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核，對(duì)公司董事會(huì)披露的相關(guān)信息內(nèi)容提出意見(jiàn)的，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在公告召開(kāi)股東大會(huì)通知的同時(shí)，全文披露修改后的《重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)報(bào)告書》，有關(guān)補(bǔ)充披露或修改的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)作出特別提示。

上市公司股東大會(huì)就重大收購(gòu)、出售、置換資產(chǎn)事宜進(jìn)行審議并形成決議。有關(guān)交易涉及關(guān)聯(lián)交易的，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避表決。

（五）交易的實(shí)施

股東大會(huì)批準(zhǔn)進(jìn)行上述交易事項(xiàng)的，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)實(shí)施有關(guān)購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)方案，聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的律師事務(wù)所對(duì)實(shí)施結(jié)果出具法律意見(jiàn)，并將該法律意見(jiàn)與實(shí)施情況一并公告。

上市公司在股東大會(huì)作出有關(guān)購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)決議90日后，仍未完成有關(guān)產(chǎn)權(quán)過(guò)戶手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)立即將實(shí)施情況報(bào)告證券交易所并公告；此后每30日應(yīng)當(dāng)公告一次，直至完成有關(guān)購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)過(guò)戶手續(xù)。